2月21日，电讯盈科（HK0008）发布2024年度说明，公司全年收益375.57亿港元，同比增长3%；EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为128.49亿港元，与旧年抓平。公司股权抓有东说念主应占赔本收窄36%至3亿港元，全年派息每股38.25港分。

　　年报利好：东南亚业务增长显着

　　电讯盈科2024年龄迹亮点主要在于，Viu（流媒体平台）付用度户涨17%至1550万婷儿 户外，印尼、马来西亚及泰国商场孝顺权贵；免费电视及艺东说念主处分业务收益冲破10亿港元，演唱会门票全数售罄；香港电讯5G用户达174.7万，漫游收益还原至新冠疫情前的98%。

　　年报利空：支拨老本高株连盈利

　　电讯盈科2025年股价利空身分是，OTT（OverTheTop，指互联网公司逾越运营商，发展基于通达互联网的各式视频及数据就业业务）业务EBITDA下降33%至3.98亿港元，关联支拨有所增多；债务总和微增至523.93亿港元，欠债率53%；非控股职权应占利润同比跌至20.07亿港元，稀释推动呈文。

　　投资瞻望：股价高涨概率40%，下降概率35%

　　年报发布日，电讯盈科股价4.88港元处近三年低位，估值已响应事迹疲软。股息率7.84%，领跑港股电讯板块。技巧面露出，52周股价高点或冲6.0港元（较现价+23%），低点或探3.75港元（较现价-23%）。

　　参考历史波动率及同行估值，DeepSeek模子瞻望，2025年电讯盈科股价高涨概率40%（需兴奋Viu用户冲破2000万、5G业务毛利率冲破46%）；下降概率35%（若港元利率升至5%、OTT赔本扩大）；横盘概率25%。提议柔顺3月Viu新实质上线及香港电讯债务再融资施展婷儿 户外，逢低布局高股息安全垫。