畴前20年踩脚袜 足交，好意思联储整个开启三轮降息周期，折柳在2000-2003年、2007-2008年踩脚袜 足交、2019-2020年。三轮降息周期内，中国央行也皆“侍从”调降了战略利率，一些时候降息力度还很大。

图：中好意思中央银行战略利率

好意思联储降息，是中国央行降息的必要条目么？

这一轮降息，央行还会跟么？

咱们对畴前三轮好意思联储降息周期进一步复盘：

1）2001-2003年

这一轮好意思联储降息周期踩脚袜 足交，从2001年1月抓续到2003年6月，而中国央行仅在2022年2月侍从降了一次。

好意思股互联网泡沫闹翻后，好意思国住户钞票缩水昭彰，滥用零卖出现非线性走弱，好意思国经济堕入阑珊。好意思联储2001年起降息，将联邦基金利率从6.5%降至1%。降息周期在纳指见底后还不息了一段时辰，以确保经济复苏的可抓续性。

图：好意思国住户部门总资产及可主管收入（开头：招商银行磋商院）

在这一手艺，我国也在2002岁首降息一次55bp，但这和好意思联储能组成联动么？

由于2001年我国加入WTO后产能大增，短期内供给多余激发通货紧缩，2002岁首CPI一度下滑到负区间。不事自后我国给与内需转外需策略，饱读吹出口，缓解通缩的同期还带动了经济抓续数年的高速增长。这昭彰和好意思联储无关。

图：2002年国内通缩靠降息、出口补助

这一好意思联储降息周期内，大类资产中黄金、好意思债确认较好，好意思股、A股、好意思元均趋势走弱。

2）2007-2008年

2007年上半年，好意思国第一家金融机构央求收歇保护，一批次级债券下调评级，一批金融居品开动堡垒，次贷危境拉开序幕。

2007年9月好意思联储以50bp细致开启降息周期，并抓续到2008年底。

2007Q3至2009Q1，纳指腰斩50%，好意思国住户钞票再次因楼市与股市暴跌而大幅缩水，导致滥用严重消弱，并激发更猛经由的经济阑珊。

2008年，次贷危境开动触及群众老本阛阓，激发群众规模内的信用紧缩和流动性枯竭。中国企业的国际融资环境开动变差，外资大量流出中国股市，国内基本面也受到较大冲击，出口负增长，无数农民工返乡，经济濒临硬着陆风险。